IRR výpočet. IRR: definice, příklady obecného vzorce a

Vnitřní míra návratnosti (IRR / IRR) je velmi důležitým ukazatelem investora. IRR výpočet ukazuje, jaké minimální výpočet procentní podíl může být začleněn do výpočtu účinnosti zásahů, a současná hodnota (NPV) projektu by měla být rovna 0.

Čistá současná hodnota (NPV)

Bez stanovení hodnoty výpočtu NPV projektové IRR investic je nemožné. Tento ukazatel je součtem současné hodnoty každého období investičních aktivit. Klasický vzorec indikátoru je následující:

TTS PP = Σ _k / (1 + p) ^q, kde:

• NPV - čistá současná hodnota;
• PP - proud plateb;
• p - výpočet frekvence;
• to - období čísel.

PP _K / (1 + p) ^k - je aktuální hodnota v určitém období, a 1 / (1 + p) ^k - diskontní faktor po určitou dobu. Proud plateb vypočtených jako rozdíl mezi platbami a příjmy.

diskontování

Diskontní faktory odrážet skutečnou hodnotu jedné měně budoucích plateb. Snížená koeficient znamená zvýšení výpočtu úrokové a snižuje náklady.

Diskontní faktor může být reprezentován dvou vzorců:

FD = 1 / (1 + p) ⁿ = (1 + p) ^n, kde:

• PD - diskontní faktor
• n - počet období;
• p - výpočet procento.

současná hodnota

Tento index se vypočítá vynásobením diskontní faktor pro rozdíl mezi příjmy a výdaji. Níže je uveden příklad výpočtu současné hodnoty pro pět období, kdy je výpočet podíl 5% a platby v množství po 10 tisíc eur.

TC1 = 10,000 / 1,05 = 9523,81 eur.

TC2 = 10 000 / 1,05 / 1,05 = 9070,3 eur.

TC3 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 8638,38 euro.

TC4 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 82270,3 euro.

TC5 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 7835,26 eur.

Jak můžete vidět, každý rok se zvyšuje faktor slevy a aktuální hodnota snížena. To znamená, že v případě, že společnost musí vybrat mezi dvěma transakcemi, měli byste si vybrat ten, podle kterého finanční prostředky půjdou na účet společnosti co nejdříve.

Vnitřní výnosové procento

IRR Výpočet lze provést za použití všech výše uvedených údajů. Kanonická forma vzorce pro výpočet indexu následující:

0 = Σ1 / (1 + IRR) ^k, kde:

• IRR - vnitřní výnosové procento;
• K - další období.

Jak je vidět ze vzorce, čistá hodnota je v tomto případě musí být roven 0. Tento způsob výpočtu IRR není vždy efektivní. Bez finanční kalkulačky zjistit, že nemůže být v případě, že investiční projekt bude zahrnovat více než tři období. V tomto případě by bylo vhodné použít následující postup:

HNP = R _m + p _kn * (TTS _m / P _TTS), ve kterém:

• IRR - Internal Rate;
• KP _m - menší výpočet procento;
• P _Kč - rozdíl mezi vysokou a nižší úrokové sazby;
• TTS _m - čistá současná hodnota získaná výpočtem na ceny;
• P _PBX - absolutní rozdíl současné hodnoty.

Jak je možno vidět ze vzorce pro výpočet IRR by měl najít čistou současnou hodnotu, při dvou různých procentech výpočtu. Je třeba mít na paměti, že tyto rozdíly by neměly být velké. Maximum - 5 procent, ale je doporučeno, aby přijala sázky s co nejmenším rozdílem (2-3%).

Kromě toho, že je třeba vzít v takových rozměrů, ceny, při které by se TTS mají v jednom případě na zápornou hodnotu, a druhá - pozitivní.

Příklad výpočtu IRR

Pro lepší pochopení výše uvedeného materiálu je nutno rozebrat příklad.

Společnost plánuje investiční projekt po dobu pěti let. Na začátku to bude vynaloženo 60 tisíc eur. Na konci prvního roku bude společnost investovat do projektu dalších 5 milionů eur na konci druhého roku - 2000 euro na konci třetího roku - jeden tisíc eur a dalších 10 milionů EUR bude investováno nyní v pátém roce.

Společnost bude mít příjem na konci každého období. Po prvním roce o velikosti zisku 17 milionů eur v příštím roce - bude 20 tisíc eur a 25 tisíc eur ve firmě poslední rok projektu - 15 tisíc eur ve třetím roce - 17 tisíc eur ve čtvrtém. Diskontní sazba je 6%.

Před spuštěním výpočtu vnitřní míra návratnosti (IRR), je nutné vypočítat velikost TTS. Jeho výpočet je zobrazen v tabulce.

Jak můžete vidět, ziskový projekt. TTS je 904.6 eur. To znamená, že investovaný kapitál společnosti se vyplácí po dobu 6 procent, a dokonce přinesl 904.6 eur „shora“. Dále musíte najít zápornou čistou současnou hodnotu. Jeho výpočet je uveden v následující tabulce.

Z tabulky je zřejmé, že investovaný kapitál se nevyplatila 7 procent. Proto vnitřní hodnota indexu návratnost se pohybuje mezi 6 a 7 procent.

HNP = 6 + (7-6) * (904,6 / 904,6 - (-812,3)) = 6,53%.

To znamená, že IRR projektu bylo 6,53 procenta. To znamená, že v případě, že se vloží do výpočtu NPV, jeho hodnota bude nulová.

Primechenie: výpočet ručně nemá chybu 3-5 eur.