BFL - je ... OFZ: vymezení, tržní sazby

Ruské ministerstvo politiky financí je zvýšit dobu trvání půjčky vypůjčených finančních prostředků. Činnost státního aparátu, jejichž cílem je rozšířit seznam finančních nástrojů, pomocí nichž půjčky probíhá. V rámci této politiky v roce 1995, v měsíci červnu, k němu došlo OFZ. Tento federální úvěrové dluhopisy, ale s variabilním kupónem.

Co je BFL?

Federální úvěrové dluhopisy, nebo OFZ - je jedním z typů cenných papírů v Rusku, které je vydané Ministerstvem financí. Ve skutečnosti, dluhopisy mají standardní formát, oni představují pouze v tom, že spolehlivost cenných papírů poskytnutých státem samým. obchod aktivum je prováděna na moskevské burze. nákup dluhopisů může být provedena prostřednictvím jakéhokoli makléře. Kupovat a skladovat OFZ dluhopisy jsou ruští obyvatelé a cizinci. Cena za jeden dluhopis je 1000 rublů. V závislosti na velikosti papíru je určena jeho výtěžek, což je srovnatelné s moderními vkladů programy. Hlavním účelem těchto cenných papírů je přilákat kapitál do rozpočtu země.

V další fázi vývoje trhu

Ruští zabývá OFZ výhradně s ministerstvem financí. Ve skutečnosti je tato vazba, vysoká míra spolehlivosti, které zajišťuje ruský stát. Obchody OFZ konala v rámci moskevské burze. Majetek je možné zakoupit prostřednictvím jakéhokoli makléře. Kupující a držitelé OFZ mohou být jak ruské a zahraniční právnické a fyzické osoby. Per vazby kupující získá 1000 rublů. Výtěžek obchodní nástroj srovnatelné s výtěžkem bankovní vklad. Vydávat aktualizované dluhopisy v roce 1995 označil fázi vývoje na trhu, kdy je připraven přijímat dluhové nástroje s dobou trvání delší než jeden rok. Dražitelé také získali zkušenosti za účelem provozování nové sofistikované nástroje. Předpisy a technologická základna byly připraveny velmi rychle. V technologického hlediska umístění vazeb, jejich oběh a vykoupení jsou podobné procesy zapojené do SPP.

Dluhopisy s variabilním kupónem druhu příjmů

BFL - to je jeden z typů cenných papírů, které jsou k dispozici v několika formátech. Populární papír s neznámým typem variabilním kupónem (OFZ-PK). Dokumenty, které dávají svým majitelům ten správný čas, aby si na úrokové výnosy z času na čas. Četnost plateb mohou být dvě nebo čtyřikrát v průběhu celého roku. Velikost každé z BFL-PC kupony byly čteny bezprostředně před startem období kuponu, záleží na aktuálním GKO uvolňování, které jsou prakticky totožné kupóny platební období. Bylo umožněno získat slevu, pokud federální úvěrové obligace (OFZ) jsou náklady na umístění v primárním nebo sekundárním trhu, nižší než náklady na jeho vrácení, včetně v nominální hodnotě. BFL - jsou cennými papíry s nominální hodnotou 1000 rublů, s platností na 1 rok až 5 let.

OFZ-PD, OFZ-FD a OFZ-AD: obecný pojem

OFZ-AD, PD a OFZ OFZ-PD - jsou dluhopisy, které jsou klasifikovány jako cenné papíry s určitou kuponem zisku. Rozměry papíry vyhlášené emitenta před datem jejich vydání a jejich držitelé mají nárok na pravidelné úrokové výnosy. Stejně jako předchozí kategorii dluhopisů, zahrnuje získání slevy za stejných podmínek. V závislosti na typu aktiv, doba léčby se může pohybovat v rozmezí od 1 roku do 30 let. Nominální, kromě OFZ-FD se rovná 1000 rublů. PD označení se může pohybovat od 10 do 1000 rublů. emise listinné podobě. Ukládání tiskových médií aktivum je předpokladem pro její vrácení do budoucna.

Přednosti uvolňováním

Pro každé číslo z vazeb je charakterizována přítomností státního registračního kódu, který je podobný strukturou kódu SPP. Jedinou výjimkou je druhá číslice označující typ zabezpečení. Každé vydání výnosu OFZ, která odpovídá většině z vkladů programů doprovázeno uvolněním globálního certifikátu předložené ve dvou kopiích, které jsou uloženy v depozitáři ministerstva financí. příjem kupon - je hlavní rozdíl oproti GKO dluhopisů.

OFZ trh s kupónem s proměnlivou sazbou

OFZ umístění plovoucí sazbu na ruském akciovém trhu důkazy o rozšíření působnosti dluhu s variabilní úrokovou sazbou. Průlom pramení ze skutečnosti, že všechny svazky tohoto typu na světě poskytují příležitost ke snížení úrokového rizika, což může být v důsledku výrazné výkyvy úrokových sazeb, které jsou typické pro dlouhodobé investice. Snižuje pravděpodobnost ztráty investorů, který se bojí jejich zvýšení, a dlužníkem, který nechce, aby jejich snížení.

Svět v roce 1996 dluhopisy s variabilní sazbou obsazeno asi 46% trhu. V Rusku je popularita OFZ-PD roste. To naznačuje, že na trhu dochází k zásadním změnám. příjem kupón se projevuje nejen v okamžiku platby, ale také k uzavírání smluv na sekundárním trhu. Uzavřením transakce, kupující musí nejen zaplatit nominální hodnotu dluhopisu, musí platit výnos kuponu, který by měl odpovídat doby zdržení aktivum od prodávajícího. Stejně jako u všech cenných papírů, OFZ-PK je zdaněn v souladu s právními předpisy.

Účast zahraničních investorů na trhu dluhopisů

GKO-OFZ trh je otevřen pro zahraniční investory. Předsedové ministerstva financí a zástupci centrální banky zvýšily možnosti západní kapitalovkladchikov ve směru investic do tuzemských cenných papírů. Domácí segmentem pro účastníky zahraniční trh je atraktivní z toho důvodu, že nákup cenných papírů, jehož platnost přesahuje jeden rok, drží nějaký příslib. To znamená, že výpočet nabytému majetku je možné provádět v rublech, a přímo z investičního účtu. To otevírá možnost pro další přeměnu rublu příjmů v cizích měnách s opravou zisku, resp. GKO-OFZ - skvělá příležitost, aby plně diverzifikovat rizika v investičním portfoliu. Ve fázi tvorby prodejců na trhu a investory, aby poskytovali schopnost nejen spekulativní, ale i arbitráž transakcí.

tržní sazba dluhopisů

tržní sazby OFZ jsou fixní a variabilní. Permanentní nebo pevné sazby jsou stanoveny pro každou kupónové období jednotlivé emise. Variabilní sazba je vytvořen na základě oficiálních údajů popisujících míru inflace. OFZ sazba závisí do značné míry na klíčové sazby centrální banky. Rozdíl mezi těmito čísly je jen několik bodů. Poté, co na jaře snížení ceny pod 13%, účastníci trhu si nadále očekáváme pokles. Důkazem toho je nízká poptávka po dluhu. Takže v depozitní aukci dubna pro sumu 110 miliard rublů ve výši 12,5% byl schopen pojmout všechny 75 miliard ve výši 13.02%. Co se týče vazby, na trhu se zřídila výtěžek 10,72%. Poptávka je třikrát vyšší, než je k dispozici napájení. Není Povljaně o situaci pokryté finančními komunikačních kanálů v důsledku sankcí ze strany Evropy. Západní investoři zájem sazeb, i nadále aktivně podílet na aukci.

Jaké jsou plány ruské vlády?

Pro ruskou vládu OFZ trhu - to je skvělá příležitost uzavřít úvěr deficitu státního rozpočtu. Se plánuje emitovat cenné papíry v hodnotě 250 miliard rublů, s čistým objemem přitažlivosti 112 miliard rublů. Zatím od začátku roku již bylo realizováno ve výši 93,3 miliard rublů dluhopisů s čistým objemem přitahovány k minus 12,9 miliard rublů. Mezi odhadovaný objem aktiv o cenných papírech 150 miliard rublů bude do pěti let 80 miliard rublů je plánováno uvolnit papír na dobu 5 až 10 let. Celkem 20 miliard rublů bude vydán cenných papírů, s rotací po dobu více než 10 let. Většina cenných papírů v budoucnu bude s proměnlivou sazbou. Podle odborníků z března dluhopisy vydané centrální banky Ruské federace, byly příliš předražené, a v tomto ohledu všemi uchazeči se očekává, že sníží jejich hodnotu na konci jara. Dominantní tlak na dluhopisy i nadále oslabení rublu.